經濟觀察網 記者 陳姍 1月14日，“300億級”頂流基金經理丘棟榮披露2022年四季度報告。在股票配置上，其在管基金在高倉位基礎上繼續加倉，尤其對港股進行了積極配置，加倉了多只地產股和能源股。

“權益資產估值仍處于絕對底部位置，對應了很高的風險補償水平，是系統性配置機會，因此我們積極配置權益資產，保持了較高的權益資產配置比例，同時也積極配置港股。”從四季報來看，丘棟榮管理的4只產品在四季度均保持90%以上高倉位運作，股票比例均有所提高，其中，中庚價值靈動靈活配置的股票占比提高了4.72%。

個股調整方面，神火股份、越秀地產、常熟汽飾加倉幅度明顯，據wind數據統計，在神火股份個股上，丘棟榮管理的4只基金均進行了加倉，中庚小盤價值、中庚價值靈動靈活配置分別在四季度加倉63.69%、42.53%，中庚價值領航和中庚價值品質一年持有2只基金也在三季度末的基礎上分別加倉了5%左右；在越秀地產個股上，中庚價值領航、中庚價值品質一年持有2只基金在三季度末持倉的基礎上分別加倉40.16%和10.18%；此外，中庚價值靈動靈活配置對常熟汽飾加倉幅度達83.63%。

減持方面，丘棟榮在常熟銀行、川儀股份、創業慧康等個股上減持比例較大。以常熟銀行為例，中庚價值領航在三季度末的基礎上減倉29.53%，中庚價值品質一年持有減持比例為18.2%；川儀股份上，中庚小盤價值四季度持股數量減少了56.26%，中庚價值靈動靈活配置對該股也進行了大幅減倉，三季度末時為第四大重倉股，四季度末則退出了前十重倉股名單。

同時，丘棟榮在四季度將袞礦能源、廣匯能源、金地集團等個股納入重倉股組合中，新華醫療、新點軟件、頂點軟件、云鋁股份、美團-W等個股淡出本季度前十大重倉股。

據中國銀河證券基金研究中心數據顯示，2022年僅三成基金實現正收益，混合型基金和股票型基金平均凈值增長率分別為-16.54%和-20.08%。在此背景下，丘棟榮管理的基金產品整體業績表現相對不錯。

四季度A 股低位震蕩略漲，港股V 型反彈，報告期內，中庚價值領航、中庚價值品質一年持有、中庚價值靈動靈活配置、中庚小盤價值基金份額凈值增長率依次為3.16%、2.86%、5.76%、6.59%，2022年收益率依次為4.85%（同類排名25/2661）、8.77%（同類排名16/2661）、-0.65%（同類排名155/2164）、-3.15%（同類排名29/725）。

“過去一年多，中國的‘穩增長’與全球范圍內的‘防通脹’是最重要的宏觀背景，現在這些正在發生積極變化，方向已經給出，幅度更為關鍵。”展望后市，丘棟榮表示，超預期的疫情防控調整和自身經濟周期下行進入尾聲，各主體將更多的精力專注于經濟基本面，這意味著迎來參與市場再次起步的時刻。在股票投資中，當疫情影響未來減弱，而基本面容易超預期，應從低風險偏好轉向積極預期經濟彈性?；久媾c股票定價的錯位，對應了時間和空間上的機會。

從估值上來看，丘棟榮認為，A 股整體的估值水平在各類指標上均處于周期性的低點區域，一般在此估值水平上對應著系統性的機會，機會大于風險。而進一步從結構上看，當前僅有 大盤成長一類的股票還處于中性以上的水平，其他類型的風格基本處于低估值區域，從大盤股到小盤股，從價值股到成長股，均有較好的布局機會。

四季報中，丘棟榮對港股未來的投資機會表示出積極樂觀的態度。中庚價值領航、中庚價值品質一年持有2只基金的前十大重倉股多為港股，丘棟榮在四季報中談到，“港股四季度 V 型反彈，但各個估值維度基本處于歷史20%分位以內，長期仍具有較高的吸引力，我們保持系統性機會的判斷，繼續戰略性配置。”

值得一提的是，2023年1月9日，由丘棟榮擔任基金經理的中庚港股通價值18個月封閉股票基金發行，這是一只高倉位的港股基金，發行首日即售罄，募集規模上限為20億元，成為今年以來的第一只爆款基金。該基金于1月11日正式成立，截至記者發稿時，凈值顯示為1.0001，或許已經開始快速建倉。